Den amerikanske 30-årige statsrente har ramt sit højeste niveau siden 2007, og uroen breder sig til Europa og Japan. Ugen før Kevin Warshs første Jackson Hole-tale kæmper obligationsmarkedet, aktiemarkedet og nu også det amerikanske finansministerium med at finde fodfæste.

Novo Nordisk har for tredje gang i år hævet sin årsprognose, men B-aktien handles alligevel omkring ni procent lavere end ved årsskiftet. Konkurrencen fra Eli Lilly og et nyt pipeline-nederlag skaber tvivl om, hvor solidt fundamentet for turnaround egentlig er.

Guldprisen har svinget kraftigt i august, drevet af faldende renteforventninger og rekordstore opkøb fra centralbanker. Nu venter markedet spændt på, om Kevin Warshs første Jackson Hole-tale som Fed-chef vil sende guldet videre op eller sætte en stopper for rallyet.

Om ti dage stiller Fed-formand Kevin Warsh op til sin første Jackson Hole-tale nogensinde, og markedet er stadig i vildrede om, hvorvidt september byder på en renteforhøjelse eller endnu en pause. En svag jobrapport har på få uger vendt op og ned på oddsene.

Sandsynligheden for en amerikansk renteforhøjelse i september er styrtdykket efter svage jobtal og faldende inflation, men et hawkisk oprør i Fed betyder, at intet er afgjort før Kevin Warshs tale i Jackson Hole.

Mens S&P 500 og Nasdaq har sat rekord på forventninger om en blødere Fed, er bitcoin fanget under 65.000 dollar, og investorerne trækker nu penge ud af de amerikanske spot-ETF'er i det hurtigste tempo i seks uger.