Saab er på få år blevet en af de mest omtalte forsvarsaktier i Europa. Det svenske selskab har oplevet kraftig vækst i takt med stigende geopolitisk usikkerhed og voksende forsvarsbudgetter. Aktien (SAAB B) handles på Nasdaq Stockholm.
Denne artikel giver et neutralt, faktabaseret overblik over selskabet, de aktuelle tal, forretningsområderne og hvad der påvirker aktien — så du selv kan danne dig et indtryk.
Hvad er Saab?
Saab AB er et svensk selskab grundlagt i 1937 i Trollhättan. Oprindeligt lavede virksomheden fly (navnet stod for Svenska Aeroplan AktieBolaget), men i dag er Saab en bredt funderet forsvars- og sikkerhedskoncern med aktiviteter inden for luftfart, missiler, radar, marinesystemer og cybersikkerhed.
Over tre fjerdedele af omsætningen kommer fra forsvarssektoren, hvor Saab leverer militært udstyr og systemer til kunder i mere end 100 lande. Selskabet ledes af administrerende direktør Micael Johansson og har omkring 28.000 medarbejdere.
Et vigtigt punkt om ejerskabet: Saab er ikke statsejet. Den kontrollerende ejer er Wallenberg-familien, der via investeringsselskabet Investor AB ejer omkring 39 % af aktierne og har cirka 48 % af stemmerne. Resten er frit tilgængeligt på markedet.
Saabs forretningsområder
Saab er organiseret i flere divisioner, der hver dækker et område af forsvars- og sikkerhedsmarkedet.
Det er værd at bemærke, at det ikke er det mest kendte produkt — kampflyet Gripen — der er mest lønsomt. Dynamics-divisionen, der laver blandt andet den håndholdte Carl-Gustaf, panserværnsvåbnet NLAW og missiler som RBS 70 og RBS 15, har historisk haft de højeste marginer. Dertil kommer stærke positioner inden for radar (Giraffe-serien og Erieye-systemet) og ubåde gennem Kockums.
Rekordår og stor ordrebeholdning
Her er den vigtigste udvikling: Saab har haft en ekstraordinær vækstperiode, drevet af Europas oprustning efter Ruslands invasion af Ukraine i 2022.
2025 blev et rekordår med en omsætning omkring 79 milliarder svenske kroner. Endnu vigtigere for en forsvarsvirksomhed er ordrebeholdningen — de fremtidige, allerede indgåede ordrer — som lå omkring 274 milliarder svenske kroner, svarende til cirka 3,5 gange den årlige omsætning. Det giver høj forudsigelighed i indtjeningen mange år frem.
Prissætning og udbytte
Den kraftige kursstigning har gjort Saab-aktien dyr målt på traditionelle nøgletal. P/E-forholdet (pris i forhold til indtjening) har ligget omkring 40 eller højere — væsentligt over gennemsnittet for industrivirksomheder. Det betyder, at kursen allerede indregner store forventninger til fremtidig vækst, hvilket øger risikoen, hvis væksten skuffer. Analytikeres kursmål spænder derfor meget bredt.
Saab udbetaler udbytte — typisk to gange om året — men direkte afkast er beskedent sammenlignet med klassiske udbytteaktier, da aktien primært betragtes som en vækst- og forsvarsaktie.
Da Saab handles i svenske kroner, påvirkes værdien for danske investorer også af SEK-kursen. Er du interesseret i forsvarssektoren generelt, har vi en artikel om, hvorvidt våbenaktier er en god investering.
Hvad påvirker Saab-aktien?
Saab-aktien påvirkes især af:
- Geopolitisk uro og konflikter, der øger efterspørgslen efter forsvarsmateriel.
- NATO-landes forsvarsbudgetter og nationale forsvarsforlig.
- Nye kontrakter og ordreindgang samt udviklingen i ordrebeholdningen.
- Kvartalsregnskaber, især hvis marginer eller leverancer afviger fra forventningerne.
- Den høje værdiansættelse, der gør aktien følsom over for skuffelser.
- Projektrisiko: store, komplekse projekter kan gå galt — som den danske DACCIS-sag, hvor Højesteret dømte Saab til at betale 187 millioner kroner i erstatning til Forsvaret efter et kuldsejlet it-projekt.
Vil du se, hvordan aktien placerer sig blandt andre selskaber, kan du bruge oversigten over alle danske aktier eller følge kurserne via aktiekurser.
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel er udelukkende informativ og faktabaseret. Den er ikke investeringsrådgivning og indeholder ingen anbefaling om at købe, sælge eller beholde Saab-aktien eller andre værdipapirer. Analytikeres kursmål og anbefalinger, der måtte omtales generelt, er ikke udtryk for Erhvervspostens holdning.
Aktier er forbundet med risiko, og du kan tabe hele eller dele af din investering. Saab-aktien har en høj værdiansættelse, der indregner store forventninger, og er følsom over for politiske forhold og kursudsving. Som svensk aktie er der desuden en valutarisiko. Kurser og nøgletal er vejledende og kan hurtigt ændre sig; kontrollér altid aktuelle oplysninger hos en pålidelig kilde. Investér kun for beløb, du har råd til at tabe, og søg eventuelt uvildig rådgivning.
Ofte stillede spørgsmål
Hvor handles SAAB B aktien?
SAAB B aktien handles på Nasdaq Stockholm og noteres i svenske kroner. Den er den mest likvide aktieklasse og dermed det naturlige valg for private investorer.
Hvem ejer Saab?
Saab er ikke statsejet. Den kontrollerende ejer er Wallenberg-familien, der via Investor AB ejer omkring 39 % af aktierne og har cirka 48 % af stemmerne. Resten er frit tilgængeligt på markedet.
Hvad er forskellen på Saabs A- og B-aktier?
A-aktierne har højere stemmeret, men er mindre likvide. B-aktien (SAAB B) har lavere stemmeret, men er den mest handlede og dermed det almindelige valg for private investorer. Begge har samme økonomiske rettigheder.
Betaler Saab udbytte?
Ja. Saab udbetaler typisk udbytte to gange om året. Det direkte afkast er dog beskedent, da aktien primært betragtes som en vækst- og forsvarsaktie, hvor kursudviklingen er i fokus.
Er Saab aktien en god investering?
Det tager denne artikel ikke stilling til — den giver ikke investeringsrådgivning. Saab har en rekordstor ordrebeholdning, men også en høj værdiansættelse, der gør aktien følsom over for skuffelser, plus en valutarisiko. Undersøg selv selskabets tal og risici, og søg eventuelt uvildig rådgivning, før du investerer.