ALK-Abelló er en af verdens førende virksomheder inden for forebyggelse, diagnosticering og behandling af allergi med allergivaccination (immunterapi). Aktien handles under tickeren ALK-B på Nasdaq Copenhagen og tiltrækker investorer med interesse for et specialiseret medicinalmarked.

Denne artikel giver et neutralt, faktabaseret overblik over selskabet, dets produkter, de aktuelle tal og hvad der påvirker aktien — så du selv kan danne dig et indtryk.

Hvad er ALK-Abelló?

ALK-Abelló A/S — i daglig tale ALK — blev grundlagt helt tilbage i 1923 af apoteker Peter Barfod og doktor Kaj Baagøe, da de registrerede det første farmaceutisk fremstillede allergenekstrakt. Selskabet har i dag hovedkontor i Hørsholm nord for København og omkring 2.900 medarbejdere globalt. Administrerende direktør er Peter Halling.

ALK er specialiseret i allergivaccination, også kaldet immunterapi. Det centrale ved denne behandling er, at den — modsat almindelig allergimedicin — søger at behandle årsagen til allergien og reducere symptomerne over tid, frem for blot at dæmpe dem midlertidigt. Produkterne bruges mod blandt andet høfeber (græs- og træpollen) og husstøvmideallergi og distribueres i en lang række lande.

Ejerskab: Lundbeckfonden

Et vigtigt træk ved ALK er ejerstrukturen. Den kontrollerende ejer er Lundbeckfonden (Lundbeckfond Invest), der ejer omkring 40 % af aktierne og har cirka 67 % af stemmerne.

Det er værd at kende, fordi Lundbeckfonden også er hovedaktionær i medicinalvirksomheden H. Lundbeck og i Falck. Fonden har dermed en langsigtet, stabiliserende rolle i ALK’s strategiske beslutninger. Resten af aktierne ejes af private og institutionelle investorer og handles frit på børsen.

Produkter og pipeline

ALK’s produktportefølje spænder fra klassisk immunterapi til moderne tabletbehandlinger.

En central milepæl var 2016, hvor ALK som de første i verden fik godkendt en allergivaccination i tabletform (GRAZAX). Skiftet fra de traditionelle sprøjter mod nemmere tabletbaserede løsninger — som Grazax, Acarizax, Odactra og Itulazax — er en vigtig del af selskabets vækststrategi, fordi tabletterne er lettere at tage og kan nå flere patienter.

ALK sælger desuden Jext, en adrenalinpen til akutbehandling af alvorlige allergiske reaktioner, og har lægemiddelkandidater i pipelinen — blandt andet ALK-014 til fødevareallergi, som fortsat er i en tidlig klinisk fase og dermed bærer høj risiko.

De aktuelle tal

ALK omsatte for omkring 4,8 milliarder kroner i 2023, med en solid bruttomargin, der er typisk for medicinalprodukter. Aktien handledes i 2026 i niveauet omkring 200-250 kroner (bemærk, at ældre kurser før et aktiesplit ikke kan sammenlignes direkte).

Et centralt nøgletal er P/E-forholdet (pris i forhold til indtjening), der for ALK har ligget omkring 40 eller højere. Det er højt og afspejler, at markedet indregner fortsat vækst — hvilket også betyder, at aktien er følsom over for skuffelser og kræver, at selskabet lever op til forventningerne. ALK har en relativt solid balance med moderat gæld.

Udbytte

ALK udbetaler et mindre udbytte, men afkastet er lavt (omkring 0,6-0,8 %) sammenlignet med mere modne selskaber. Selskabet prioriterer i høj grad at geninvestere i forskning og udvikling af nye allergivaccinationer og immunterapier. Aktien er derfor primært interessant for dem, der ser på kursudvikling og vækst frem for løbende udbytte.

Hvad påvirker ALK-aktien?

ALK-aktien påvirkes af en række faktorer, en interesseret læser kan følge:

• Salget af tabletbaserede allergivaccinationer, især væksten i Nordamerika og Asien.
• Resultater fra kliniske forsøg og godkendelser af nye produkter (som ALK-014).
• Den globale forekomst af allergi, der forventes at stige.
• Konkurrencen fra andre allergi- og biotekvirksomheder (som Stallergenes Greer og LETI Pharma).
• Regulatoriske forhold og prisfastsættelse i medicinalindustrien.
• Den høje værdiansættelse, der gør aktien følsom over for skuffelser.

Vil du læse om et andet dansk life science-selskab, kan du se vores artikel om Genmab. Du kan også se, hvordan aktien placerer sig blandt de øvrige noterede selskaber, i oversigten over alle danske aktier eller følge kurserne via aktiekurser.

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel er udelukkende informativ og faktabaseret. Den er ikke investeringsrådgivning og indeholder ingen anbefaling om at købe, sælge eller beholde ALK-Abelló-aktien eller andre værdipapirer. Analytikeres kursmål og anbefalinger, der måtte omtales generelt, er ikke udtryk for Erhvervspostens holdning.

Aktier er forbundet med risiko, og du kan tabe hele eller dele af din investering. ALK har en høj værdiansættelse, og værdien afhænger blandt andet af usikre kliniske forsøg og godkendelser, hvilket øger risikoen. Kurser og nøgletal i artiklen er vejledende og kan hurtigt ændre sig; kontrollér altid aktuelle oplysninger hos en pålidelig kilde. Investér kun for beløb, du har råd til at tabe, og søg eventuelt uvildig rådgivning.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad laver ALK-Abelló?

ALK-Abelló udvikler og producerer allergivaccination (immunterapi) mod blandt andet høfeber og husstøvmideallergi — i form af tabletter, dråber og injektioner. Behandlingen søger at reducere allergisymptomer over tid frem for kun at dæmpe dem midlertidigt. Selskabet sælger også adrenalinpennen Jext.

Hvem ejer ALK-Abelló?

Den kontrollerende ejer er Lundbeckfonden, der ejer omkring 40 % af aktierne og har cirka 67 % af stemmerne. Fonden er også hovedaktionær i H. Lundbeck og Falck. Resten af aktierne ejes af private og institutionelle investorer.

Betaler ALK-Abelló udbytte?

Ja, ALK udbetaler et mindre udbytte, men afkastet er lavt (omkring 0,6-0,8 %). Selskabet prioriterer at geninvestere i forskning og udvikling, så aktien er primært interessant for kursudvikling frem for løbende udbytte.

Hvornår blev ALK-Abelló grundlagt?

ALK-Abelló blev grundlagt i 1923 af apoteker Peter Barfod og doktor Kaj Baagøe. Selskabet har hovedkontor i Hørsholm og er i dag en af verdens førende virksomheder inden for allergivaccination.

Er ALK-Abelló aktien en god investering?

Det tager denne artikel ikke stilling til — den giver ikke investeringsrådgivning. ALK har en stærk nicheposition, men også en høj værdiansættelse og en værdi, der afhænger af kliniske resultater og godkendelser. Undersøg selv selskabets tal og risici, og søg eventuelt uvildig rådgivning, før du investerer.